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李泓灏:市场驱动或转向盈利

李(li)泓灏 专栏 

此前由于(yu)投资者(zhe)一致上涨预期的(de)(de)消散造成短(duan)期调整,交易层面的(de)(de)扰动(dong)仍(reng)需要时(shi)间消化,市场(chang)短(duan)期或将持续大幅(fu)波动(dong),未来伴随中报(bao)业(ye)绩披露窗口(kou)期的(de)(de)打开(kai),市场(chang)驱动(dong)也将从估值转向盈利(li),为市场(chang)注(zhu)入新(xin)的(de)(de)活力。


周三,两(liang)市(shi)股指低开高走(zou)集(ji)体反弹,两(liang)市(shi)个股涨多跌少,成交额连续五个交易(yi)日突破万亿元,市(shi)场情(qing)绪回暖。

盘面上(shang)有几点现象值得(de)关(guan)注:一、锂电池板(ban)块领(ling)涨两市(shi)。以宁德时代为(wei)代表的锂电池板(ban)块再度拉(la)升,板(ban)块指数上(shang)涨4.51%,多(duo)只个股涨停。

二、医(yi)疗医(yi)药板块(kuai)超(chao)跌反弹。以药明(ming)康(kang)德(de)、迈瑞医(yi)疗为代表的医(yi)疗医(yi)药板块(kuai)超(chao)跌反弹,药明(ming)康(kang)德(de)上涨7.25%。

三、光伏板块(kuai)异(yi)动(dong)拉(la)升。光伏板块(kuai)午后异(yi)动(dong)拉(la)升,多只个股(gu)涨(zhang)停,隆基股(gu)份大涨(zhang)8.59%。

四、做多人气逐渐回升(sheng)。自然涨(zhang)停的个股61家(jia),较前日(ri)增长84%,3连板个股大量出现,尤其联创股份20%涨(zhang)跌(die)幅的连续三天涨(zhang)停。

五(wu)、成(cheng)交(jiao)量再破万(wan)亿(yi)元。两市(shi)成(cheng)交(jiao)10505亿(yi)元,连续5个交(jiao)易(yi)日破万(wan)亿(yi)元,市(shi)场(chang)交(jiao)投活跃。

消息面(mian)上(shang),随(sui)着(zhe)重要时间窗口的结(jie)束,风险偏(pian)好边(bian)际降温,投资者一致(zhi)上(shang)涨预期的消散造成短(duan)期调(diao)整,虽然整体下杀(sha)幅(fu)度(du)可能不会很大,但市(shi)场短(duan)期或将持续大幅(fu)波动,市(shi)场驱动也将从估(gu)值转(zhuan)向(xiang)盈利,未来随(sui)着(zhe)半(ban)年(nian)报行(xing)情的展开,市(shi)场有(you)望再次开启结(jie)构性(xing)行(xing)情。

一方面,随着博(bo)弈性交易退潮(chao),公募(mu)基金(jin)将继(ji)续应对赎回压力。北向资金(jin)月度(du)净流入放缓,游资与散户(hu)获利了结降杠杆,沪深两(liang)市融资净买入额较6月底下(xia)降60亿元。

另一(yi)方面,随(sui)着时间消(xiao)化,交(jiao)易层面的(de)扰动(dong)(dong)(dong)(dong)有望随(sui)着半年报行情(qing)的(de)展(zhan)(zhan)开(kai)而平(ping)复(fu)。首先,国(guo)内外流动(dong)(dong)(dong)(dong)性环境没有明显(xian)收紧,国(guo)内经济(ji)复(fu)苏顶(ding)部区间逐渐清晰,宏观环境的(de)不确定性相继落地,市场(chang)(chang)风险偏(pian)好还有提升空间。其次,国(guo)内资(zi)本(ben)市场(chang)(chang)改(gai)革(ge)发(fa)力。周二,金稳(wen)会强调(diao)(diao)要建设中国(guo)特色资(zi)本(ben)市场(chang)(chang)。中办国(guo)办联合(he)发(fa)文严(yan)打(da)证券违法,为(wei)推(tui)动(dong)(dong)(dong)(dong)资(zi)本(ben)市场(chang)(chang)高质(zhi)量发(fa)展(zhan)(zhan)提供保障。第三,6月以来,权益类基(ji)金共计成(cheng)立(li)规模(mo)逾(yu)1413亿元(yuan),净(jing)值波动(dong)(dong)(dong)(dong)大多低(di)于1%,显(xian)示出新基(ji)金的(de)建仓速度极为(wei)缓慢,一(yi)旦(dan)市场(chang)(chang)出现(xian)调(diao)(diao)整(zheng),这部分资(zi)金很可能(neng)逢低(di)介入。第四,市场(chang)(chang)人气仍(reng)在,存(cun)量博(bo)弈仍(reng)较活跃(yue)。沪深两(liang)市成(cheng)交(jiao)额连续第5个交(jiao)易日突破1万亿元(yuan)。

综上(shang),此前(qian)由于投(tou)资者一致上(shang)涨(zhang)预期(qi)的(de)(de)消散(san)造成短(duan)期(qi)调(diao)整,虽(sui)然整体下杀(sha)幅度可(ke)(ke)能(neng)不会(hui)很大,但(dan)交易(yi)层面(mian)的(de)(de)扰动(dong)仍需要(yao)时(shi)间消化,市场(chang)(chang)短(duan)期(qi)或将(jiang)持(chi)续(xu)大幅波动(dong),未来(lai)伴(ban)随中(zhong)报业绩(ji)预告披(pi)露窗(chuang)口期(qi)的(de)(de)打开,市场(chang)(chang)驱动(dong)也将(jiang)从(cong)估(gu)值转向(xiang)盈利,为市场(chang)(chang)注(zhu)入(ru)新的(de)(de)活(huo)力(li),投(tou)资者可(ke)(ke)及时(shi)调(diao)整仓位,通过市场(chang)(chang)驱动(dong)力(li)切(qie)换(huan)所(suo)带来(lai)的(de)(de)震荡机会(hui),对(dui)存在业绩(ji)拐点或者高增长(zhang),同时(shi)涨(zhang)幅相(xiang)对(dui)较(jiao)小的(de)(de)品种逢(feng)低吸(xi)纳(na),耐心等待轮动(dong)是目前(qian)比较(jiao)理性的(de)(de)策略(lve)。

(作者为中天证券经纪部业务总监)

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