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上半年即将谢幕 明星基金经理成绩单抢先看

半年度(du)基(ji)(ji)金(jin)(jin)业绩(ji)排名即将尘埃(ai)落定,那些明(ming)星基(ji)(ji)金(jin)(jin)经理们(men)(men)谁能继续笑傲(ao)半场?谁一直稳扎稳打(da)?“好基(ji)(ji)年年有,今年又如何?”明(ming)星基(ji)(ji)金(jin)(jin)经理们(men)(men)各自(zi)方向不同,从他们(men)(men)最(zui)近的(de)成绩(ji)单就能看出(chu)今年上(shang)半年市场风格(ge)偏好。业内人士认为,投(tou)资者理性不盲从,选(xuan)择合适自(zi)己的(de)才是(shi)正确的(de)。

业绩回顾:有人欢喜有人忧 

回顾今年(nian)上半年(nian)的行情,市场(chang)走了一个过山车。截至6月(yue)23日,上半年(nian)表现最好的是创(chuang)业板指,涨(zhang)(zhang)幅(fu)达(da)(da)到(dao)11.89%,表现较差的是上证50,跌幅(fu)达(da)(da)到(dao)4.65%,此外,上证综指、深证成指分别(bie)上涨(zhang)(zhang)2.68%和(he)2.58%,沪深300指数下跌了1.23%。

观(guan)察(cha)往年业(ye)绩(ji)靠前的(de)(de)11位明星基金(jin)经理,今年上半(ban)年的(de)(de)管理业(ye)绩(ji)几(ji)家欢喜(xi)几(ji)家愁。中欧的(de)(de)葛(ge)兰和诺安的(de)(de)蔡嵩松,趁着科技和医药的(de)(de)市场东风,上半(ban)年业(ye)绩(ji)表现出色(se);易方(fang)达(da)的(de)(de)张坤和景顺长城的(de)(de)刘彦春(chun)则运(yun)气差了点,上半(ban)年没(mei)踩准市场的(de)(de)点。

具体来看,截至6月(yue)23日(ri),蔡嵩松(song)管(guan)(guan)理(li)的(de)诺安创新(xin)驱动、葛兰管(guan)(guan)理(li)的(de)中欧医(yi)疗(liao)健康和(he)中欧医(yi)疗(liao)创新(xin)A,上半(ban)年(nian)的(de)净(jing)值(zhi)增长均超过22%,此外(wai),张弘(hong)弢(tao)管(guan)(guan)理(li)的(de)华夏(xia)网购精(jing)选A,以及归凯管(guan)(guan)理(li)的(de)嘉实成长增强的(de)净(jing)值(zhi)涨幅也(ye)超过了10%。观察这些(xie)“尖子生”基金的(de)重仓板块,几乎都与(yu)上半(ban)年(nian)表现较好的(de)医(yi)药、半(ban)导体、部分(fen)银(yin)行股有关。(见(jian)表)

业内人士认为,短期(qi)业绩并不(bu)能简(jian)单判定基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)经理(li)的(de)(de)水平(ping)。投资(zi)标的(de)(de)、投资(zi)风格不(bu)同的(de)(de)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin),在不(bu)同的(de)(de)阶(jie)段,受到行情的(de)(de)影响,业绩表(biao)现会(hui)有(you)差别。优(you)秀的(de)(de)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)经理(li)能够通过(guo)较长的(de)(de)时(shi)间来拉(la)平(ping)短期(qi)波动,让净(jing)值取得(de)稳健增长。对于投资(zi)者(zhe)来说,根据自己的(de)(de)风险(xian)偏好和投资(zi)预(yu)期(qi),选择合适的(de)(de)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)做(zuo)配(pei)置(zhi)才是最重要的(de)(de)。

市场展望:三季度风格或偏成长

俗语有言(yan):“五穷(qiong)六绝七(qi)翻身”,A股下半年究(jiu)竟机(ji)会在哪里?投(tou)资者又该如何(he)布(bu)局?

中信证券认(ren)为,全(quan)球经(jing)济共振复苏(su),通胀扰动(dong)(dong)(dong)高(gao)点已(yi)过,国内政策密(mi)集落地,宏(hong)观流(liu)动(dong)(dong)(dong)性平(ping)稳,市场流(liu)动(dong)(dong)(dong)性充裕,预计下(xia)半(ban)年(nian)A股净流(liu)入(ru)资金规模达到2200亿元,其中人民币升值预期(qi)(qi)(qi)下(xia),外资流(liu)入(ru)或继续超预期(qi)(qi)(qi)。A股下(xia)半(ban)年(nian)盈利有(you)韧性,但结构分(fen)化明显,周期(qi)(qi)(qi)弱化,成(cheng)长占(zhan)优。配置(zhi)上,建议淡化周期(qi)(qi)(qi)思维,重视长期(qi)(qi)(qi)空间和估值弹性,三(san)季(ji)度聚焦(jiao)高(gao)成(cheng)长品种,四季(ji)度增配大消费(fei)板(ban)块。

招商证(zheng)券策(ce)略(lve)报(bao)(bao)告认为(wei)(wei),A股当前正处(chu)在(zai)内(nei)需(xu)尚可(ke),外需(xu)持续改善的(de)基本面驱动(dong)阶段,在(zai)流动(dong)性(xing)中性(xing)环境下A股更多(duo)是以结构性(xing)行情为(wei)(wei)主。三季度(du)(du)正值(zhi)半年报(bao)(bao)披露和需(xu)求(qiu)(qiu)旺(wang)季,业绩(ji)增(zeng)速较高,以全(quan)球需(xu)求(qiu)(qiu)导(dao)向中国优势制(zhi)造(zao)相关行业可(ke)能(neng)有(you)望业绩(ji)超预期,中小市值(zhi)中高增(zeng)速成(cheng)长型公司表现(xian)较好。四季度(du)(du)开始,内(nei)外需(xu)求(qiu)(qiu)皆可(ke)能(neng)转弱(ruo),盈利预期明显(xian)下行,且可(ke)能(neng)会面临(lin)外部(bu)流动(dong)性(xing)冲击,行业选择以防(fang)御性(xing)行业为(wei)(wei)主,大盘价值(zhi)风格有(you)望回归。

中(zhong)金公司表(biao)示,下半年中(zhong)国市场整(zheng)体(ti)表(biao)现可能(neng)偏(pian)中(zhong)性,但结构上(shang)相对乐(le)观(guan),价值跑赢(ying)成长的(de)风格轮动可能(neng)已经(jing)在尾声,配置层(ceng)面上(shang)建议“轻指数、重结构、偏(pian)成长”,在上(shang)半年的(de)市场盘(pan)整(zheng)后重新重视中(zhong)国产业(ye)升(sheng)级与消费升(sheng)级等(deng)“新经(jing)济”大(da)趋势。

记者 王金萍

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