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“硬科技”属性突出 科创板即将步入“两周岁”

下周,科(ke)创板即将迎来诞生两(liang)周年(nian)。从(cong)2019年(nian)7月(yue)22日首(shou)批上市25家(jia),到(dao)2020年(nian)4月(yue)29日100家(jia)、2020年(nian)12月(yue)7日200家(jia),再到(dao)昨日的311家(jia),科(ke)创板支持“硬科(ke)技”的示范(fan)效应初(chu)步显现,“改革试验(yan)田”作用(yong)得(de)到(dao)较好发挥(hui),市场运行(xing)总(zong)体平稳。

赛道明确 “硬科技”属性突出

2018年11月5日,国家(jia)主席习近平在中国进(jin)口博(bo)览会发表主题演讲时宣布,将在上交(jiao)所设立(li)科(ke)创板并试点注册制。科(ke)创板旨在为依靠核心技术开展(zhan)生产经(jing)营,面向国家(jia)重大需求,且符合(he)国家(jia)高新(xin)技术产业(ye)和战略(lve)性新(xin)兴产业(ye)发展(zhan)战略(lve)的科(ke)技创新(xin)企(qi)业(ye)提供直接融资功能。

随着各项制度政策落地,科创(chuang)板(ban)于2019年6月(yue)13日(ri)正(zheng)式开板(ban),同(tong)年7月(yue)22日(ri),首(shou)批(pi)25家(jia)科创(chuang)企业上市。2020年3月(yue)20日(ri),证(zheng)监(jian)会(hui)公布《科创(chuang)属性(xing)评(ping)价(jia)指引(试行(xing))》,明确(que)企业科创(chuang)属性(xing)的内涵和外延(yan),2021年4月(yue)16日(ri)对其(qi)进(jin)行(xing)修订,进(jin)一步明确(que)科创(chuang)属性(xing)评(ping)价(jia)指标,强调(diao)“硬科技(ji)”属性(xing)。

结合(he)证监会发(fa)布的 《科(ke)创(chuang)(chuang)(chuang)属(shu)性评价》以及科(ke)创(chuang)(chuang)(chuang)板上市规则(ze)来看,科(ke)创(chuang)(chuang)(chuang)企(qi)业上市标准“轻盈利、重(zhong)研发(fa)”。据上交所披露,2020年全年科(ke)创(chuang)(chuang)(chuang)板企(qi)业合(he)计新增知识(shi)产权(quan)16300项,其中发(fa)明专利达4500项。

经历两年(nian)发展和成长,截至昨日,已有311家科技企业(ye)登陆科创板,行业(ye)聚焦在信息技术(shu)、高(gao)(gao)端设备(bei)和生物医(yi)药等代表高(gao)(gao)科技生产力的高(gao)(gao)新(xin)技术(shu)领域。

从(cong)科创板已(yi)上(shang)(shang)市(shi)标的(de)行业(ye)(ye)分布看(kan),信息(xi)技术(shu)产业(ye)(ye)标的(de)占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)(bi)整体(ti)科创板公司的(de)35.2%,生物(wu)医药产业(ye)(ye)标的(de)占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)(bi)整体(ti)上(shang)(shang)市(shi)公司的(de)23%,高端设备(bei)标的(de)占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)(bi)为16.3%。从(cong)科创板行业(ye)(ye)市(shi)值分布来看(kan),信息(xi)技术(shu)、生物(wu)产业(ye)(ye)以及(ji)高端制造的(de)整体(ti)市(shi)值占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)(bi)已(yi)经超过(guo)80%,其中(zhong)信息(xi)技术(shu)产业(ye)(ye)的(de)市(shi)值占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)(bi)整个板块(kuai)的(de)46.8%,生物(wu)产业(ye)(ye)市(shi)值占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)(bi)整体(ti)板块(kuai)的(de)26.9%。

从数字经(jing)济化的(de)角度(du),科(ke)创(chuang)板(ban)(ban)覆盖(gai)了上(shang)游半(ban)导体如(ru)芯片设计、材料(liao)生产及设备制造到下游云计算、大数据及人工智能等(deng)细分子版块,医药板(ban)(ban)块覆盖(gai)多家创(chuang)新医疗、医疗器(qi)械企业;科(ke)创(chuang)板(ban)(ban)也(ye)覆盖(gai)了高端(duan)制造如(ru)新能源设备、动(dong)力(li)电池和工业机器(qi)人等(deng)高端(duan)制造供应(ying)链企业。

政策释放 持续建设“试验田”

值(zhi)得(de)一提的是,就(jiu)在即将(jiang)步入(ru)“两周岁”之际,科创板再(zai)迎政策红利。7月15日晚间(jian),新华(hua)社发布(bu)了《中共(gong)中央(yang)国务院关(guan)于(yu)支持(chi)浦(pu)东新区高(gao)水(shui)平改革开放打造社会主义现代化建设引领(ling)区的意(yi)见》(以下简称“《意(yi)见》”)。

对于在(zai)上交(jiao)(jiao)所(suo)设立的(de)科创板(ban)(ban),《意见》出台(tai)(tai)了(le)多条相(xiang)关新政(zheng)策,例(li)如支持(chi)浦(pu)东(dong)设立科创板(ban)(ban)拟上市(shi)(shi)企业知识产权服务站;支持(chi)在(zai)浦(pu)东(dong)设立国际金融资产交(jiao)(jiao)易(yi)平台(tai)(tai),试点允许合格境外(wai)机构(gou)投资者使用人民(min)币参与科创板(ban)(ban)股(gu)票发行交(jiao)(jiao)易(yi);研究在(zai)全证券市(shi)(shi)场稳步实施以信息披(pi)露为核心(xin)的(de)注册制,在(zai)科创板(ban)(ban)引(yin)入(ru)做市(shi)(shi)商制度。

事实(shi)上,从(cong)2014年起,为(wei)了(le)提升流动(dong)性,新三板引入(ru)了(le)做市(shi)(shi)交易(yi)制度,做市(shi)(shi)商(shang)在(zai)赚取买卖报价(jia)(jia)价(jia)(jia)差的(de)同时,也通过履行(xing)双向报价(jia)(jia)义务为(wei)新三板市(shi)(shi)场(chang)注入(ru)了(le)流动(dong)性。

“本次在科创板(ban)实(shi)行做市(shi)商制度旨在增加科创板(ban)的市(shi)场流动性,帮优(you)秀科技企业(ye)引入资(zi)金;同时(shi)稳定(ding)市(shi)场价格(ge),避(bi)免(mian)市(shi)场大起大落;让(rang)证券(quan)价格(ge)回归实(shi)际,做市(shi)商的报价一般都是经过(guo)充分的市(shi)场分析(xi),让(rang)证券(quan)价格(ge)向(xiang)其(qi)实(shi)际价值靠拢。”东莞证券(quan)分析(xi)师许(xu)建(jian)锋分析(xi)认为。

许建锋指(zhi)出,做(zuo)(zuo)市(shi)(shi)(shi)商可以主动(dong)出面把流动(dong)性(xing)较(jiao)差关注度较(jiao)低的(de)(de)(de)优质公司做(zuo)(zuo)市(shi)(shi)(shi),只(zhi)要做(zuo)(zuo)市(shi)(shi)(shi)所(suo)需的(de)(de)(de)资金由(you)做(zuo)(zuo)市(shi)(shi)(shi)商承担(dan),就可以随时(shi)应(ying)付任何买(mai)卖,从(cong)而活跃市(shi)(shi)(shi)场(chang)。买(mai)卖双方(fang)不(bu)必等到对方(fang)出现,只(zhi)要由(you)做(zuo)(zuo)市(shi)(shi)(shi)商出面,承担(dan)另一方(fang)的(de)(de)(de)责任,交易就可以进(jin)行。保证(zheng)了市(shi)(shi)(shi)场(chang)进(jin)行不(bu)间断的(de)(de)(de)交易活动(dong),即(ji)使市(shi)(shi)(shi)场(chang)处于(yu)低谷也是一样,带活整个科创板块的(de)(de)(de)交易。此外,流动(dong)性(xing)较(jiao)差的(de)(de)(de)公司股票在面对突然增加的(de)(de)(de)成交量会(hui)出现暴涨暴跌情况,此时(shi)做(zuo)(zuo)市(shi)(shi)(shi)商有责任参与做(zuo)(zuo)市(shi)(shi)(shi),遏制市(shi)(shi)(shi)场(chang)投机(ji)的(de)(de)(de)发(fa)生,起到市(shi)(shi)(shi)场(chang)“稳定(ding)器”的(de)(de)(de)作用。

武汉科技大学金融证券研(yan)究所所长董(dong)登新则(ze)认为,科创板(ban)的(de)(de)发展空间巨(ju)大,前景(jing)主要取决于两个方(fang)(fang)面(mian)(mian)因素,一是外部的(de)(de)因素,即能否保持足量(liang)的(de)(de)上(shang)市资源(yuan)提供(gong)给科创板(ban)筛选(xuan);二是科创板(ban)自身的(de)(de)制度完善方(fang)(fang)面(mian)(mian),建议废除市值配售(shou)的(de)(de)打(da)新方(fang)(fang)式,同时细化(hua)一些交(jiao)易(yi)规(gui)则(ze),在包容(rong)性(xing)和市场化(hua)方(fang)(fang)面(mian)(mian)进行(xing)改(gai)革试(shi)点,比如实行(xing)“T+0”回(hui)转交(jiao)易(yi),取消个股的(de)(de)涨(zhang)跌幅限制等。 记者 刘扬

编辑:newshoo
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